BitcoinDünyaEkonomiSeyahatTeknolojiYaşam Tarzı

Yeni Finans Dalgasında Gezinmek için DeFi’nin Derinliğine Dalın

CoinDesk Endekslerinde kıdemli endeks araştırma analisti Max Good, bu raporun yazılmasına katkıda bulundu.

giriiş

Aralık 2021’de CoinDesk Endeksleri, dijital varlıkların sektörlerini tanımlama standardını belirlemek için Dijital Varlık Sınıflandırma Standardını (DACS) başlattı. Piyasa değerine göre ilk 500 dijital varlığın her biri, DACS tarafından tanımlanan bir sektöre atanır, ardından en az bir sektör bir sektör grubuna atanır. Son olarak, bir sektöre en az bir sanayi grubu atanır.

Şu anda DACS tarafından tanımlanan altı sektör var. Para Birimi, Bilgi İşlem, DeFi (Merkezi Olmayan Finans), Dijitalleştirme, Kültür ve Eğlence ve Akıllı Sözleşme Platformunu içerir. DeFi sektörü, 31 Temmuz 2022 itibariyle dijital varlık piyasasının %2,2’sini temsil eden 111 varlık ile yaklaşık 24 milyar dolarlık piyasa değeri ile DACS’deki üçüncü en büyük sektördür.

Sergi 1: CoinDesk Endeksleri DACS

(CoinDesk Endeksleri, 8/15/2022. Piyasa değeri verileri 7/31/2022’ye dayanmaktadır.)

Bu yazıda, tanımını, bileşenlerini ve daha geniş dijital varlık alanında taşıdığı önemi tartışarak DeFi sektörünü daha ayrıntılı olarak açıklıyoruz.

DeFi sektörünün tanımlanması

DeFi olarak da bilinen Merkezi Olmayan Finans, bireylerin finansları üzerinde kontrol sahibi olmalarını sağlar ve güçlendirir. Geleneksel kurumları akıllı sözleşmeler biçimindeki güvenilir, şeffaf ve değişmez kodlarla değiştirerek, insanlar etkin bir şekilde kendi bankaları olabilir.

DeFi, öncelikle, tümü blok zinciri teknolojisini kullanan herkes tarafından açıkça erişilebilir olan bir dizi merkezi olmayan uygulama (dapp) tarafından desteklenmektedir. Çoğu geleneksel finansal hizmet, bu alandaki şeyleri hızlı bir şekilde şekillendiren yeniliklerle birlikte DeFi biçiminde mevcuttur. Bu tür hizmetlere örnek olarak merkezi olmayan borsalar (DEX); türev alım satım, borç alma ve borç verme platformları; varlık yönetimi platformları ve diğerleri. Çeşitli heterojen zincirler giderek daha fazla birlikte çalışabilir ve birbirine bağlı hale geldikçe, DeFi daha da erişilebilir ve her yerde bulunacaktır.

DACS Sözlüğü, DeFi sektörünü şu şekilde tanımlar:

DeFi, herhangi bir merkezi kuruluş tarafından kolaylaştırılmayan veya kontrol edilmeyen finansal ürün ve hizmetleri destekleyen projeleri ifade eder. Bu finansal ürünlere ve hizmetlere, giriş veya tanımlama gereksinimleri için herhangi bir engel olmaksızın erişilebilir. Tüm DeFi belirteçleri, akıllı sözleşme platformlarında oluşturulmalı ve belirteç sahiplerinin yönetim haklarını saklı tutabilmeleri için açık kaynaklı likidite sunmalıdır.

DeFi sektörü içindeki sektör grupları

DeFi sektöründeki sektörlere atanan dijital varlıklar, sekiz sektör grubunda birleştirilebilir. DeFi sektörü içinde, Borsalar endüstri grubu şu anda 33 ile en fazla varlığa sahip. Bu endüstri grubunun piyasa değeri, sektörün piyasa değerinin %49,9’unu ekleyerek onu DeFi içindeki endüstri gruplarının en büyüğü yapıyor. Borsalar endüstri grubu, büyüklüğü ve çeşitli dijital varlıkların eşler arası ve zincir üzerinde ticaretini sağlayan tüm merkezi olmayan platformları içerme yeteneği nedeniyle son derece önemlidir.

Merkezi Olmayan Otonom Organizasyon (DAO) ve Kredi Platformu sektör grupları, sektörün piyasa değerinin sırasıyla %13.7 ve %13.2’sini temsil ediyor. Her iki endüstri grubu da sırasıyla 16 ve 17 olmak üzere yaklaşık olarak aynı sayıda varlığı paylaşmaktadır. DAO, tamamı bir yönetişim belirtecinin dinamiklerine odaklanan geniş bir hizmet yelpazesine sahip bir endüstri grubudur. Bu dinamikler, sahiplerine kuruluşun faaliyetleri üzerinde oy hakkı verir. Kredi Platformu sektör grubu, daha az varlıkla ve biraz daha büyük boyutta biraz daha konsantre. Kullanıcıların dijital varlıkları teminat olarak yatırmaları ve ardından bu varlıklara karşı borç almaları için açık ve güvenilir platformlar içerir.

Türev ürünler grubu, sektörün piyasa değerinin %10,8’ini oluşturmaktadır. Türevler, seçenekleri, vadeli işlemleri, sürekli takasları, marj ticaretini ve kaldıracı destekleyen belirteçleri içerir. Türevler, gerçek dünyadaki varlıkları simgeleyen sentetik türevleri de içerebilir.

Getiri, Atom Swapları, Sigorta ve Varlık Yönetimi sırasıyla %6,6, %2,5, %1,9 ve %1,4’ü oluşturuyor. Aşağıdaki gibi tanımlanırlar:

● Getiri, mevduat sahiplerinin çeşitli DeFi platformlarından ve varlıklarından pozitif bir getiri toplayan getiri getiren bir kasada varlıklarını paylaştırabileceği tüm DeFi kasalarını içerir.

● Atomik Takaslar, eşler arası, zincirler arası transferin bir şeklidir. Aracı olarak hareket eden güvenilir bir akıllı sözleşmenin yardımıyla, iki farklı zincirdeki iki taraf bir dijital varlığı diğeriyle değiştirebilir.

● Sigorta, kullanıcıların dijital varlıklarla ilgili riskler için akıllı bir sözleşme aracılığıyla sigorta satın almalarına olanak tanır.

● Varlık Yönetimi, gelecek vadeden herhangi bir portföy yöneticisinin, potansiyel yatırımcıların jetonları satın alarak yatırım yapabilecekleri bir dijital varlık sepeti oluşturup takas etmesine olanak tanıyan projelerden oluşur.

Sergi 2: Endüstri Grubuna Göre DeFi Sektör Dağılımı

(CoinDesk Endeksleri, 8/15/2022. Piyasa değeri verileri 7/31/2022’ye dayanmaktadır.)

Sergi 3: DeFi Sektörü Altındaki Endüstri Grupları

Sanayi Grubu
Piyasa Değeri ($)
Varlık Sayısı
Piyasa Kapitalizasyonunun Yüzdesi
takaslar
12.068.633.153
33
%49.9
DAO
3.327.766.473
16
%13.7
Kredi Platformu
3,194,831,356
17
%13.2
türevler
2.618.712.036
16
%10,8
Teslim olmak
1.596.886.746
14
%6.6
Atom Takasları
602.481.190
8
%2,5
Sigorta
463.084.333
2
%1,9
Varlık Yönetimi
333.159.861
5
%1,4

(CoinDesk Endeksleri, 8/15/2022. Piyasa değeri verileri 7/31/2022’ye dayanmaktadır.)

DeFi sektöründeki sektörler

DeFi sektöründeki 111 dijital varlığın her biri, sektör sektördeki bir sektör grubuna atanmadan önce tek bir sektöre atanıyor. Daha önce bahsedilen sekiz sektör grubunu besleyen 13 sektör vardır: Verim, Verim sektörü grubuna atanan tek sektördür; AMM, Borsalar (Diğer) ve CLOB, Borsalar endüstri grubuna atanan üç endüstridir; Kredi Platformu (Diğer) ve Borç Verme/Ödünç Alma, Kredi Platformu sektör grubuna atanan iki sektördür. Active DAO, DAO (Diğer) ve DAO Builder, DAO endüstri grubuna atanan üç endüstridir. Türevler, Atomik Swaplar, Sigorta ve Varlık Yönetimi, aynı sektörlere sahip tek sektör gruplarıdır.

Verim, katılımcıların mevcut DeFi platformlarının bir araya getirilmesinden yararlanarak veya likidite havuzları, çiftlikler veya diğer uygulamalar aracılığıyla kazanılan pasif getiriyi otomatik olarak birleştirerek dijital varlıkları riske atmasına ve pasif bir gelir elde etmesine olanak tanır.

Borsalar endüstri grubu içinde, Uniswap gibi otomatik piyasa yapıcılar (AMM), merkezi bir sipariş defterine ihtiyaç duymadan iki dijital varlık arasında alışverişe izin vermek için kullanıcı tarafından finanse edilen bir likidite havuzu ve AMM mekanizması kullanır. Merkezi Limit Emir Defteri’nin kısaltması olan CLOB, bir emir defteri tarafından desteklenen merkezi olmayan ticarete izin verir. Borsalar (Diğer), Borsalar endüstri grubuna giren ancak daha fazla sınıflandırılamayan tüm dijital varlıklardan oluşur.

31 Temmuz 2022 itibariyle, AMM, Borsalar endüstri grubu altındaki piyasa değeri bakımından en büyük endüstridir ve piyasa değeri toplam 10.6 milyar ABD Doları olan 21 varlık ve ardından Borsalar (Diğer) ve CLOB gelir.

Ek 4: Borsalar Sanayi Grubu Altındaki Sektörler

sanayi
Piyasa Değeri ($)
Varlık Sayısı
Piyasa Kapitalizasyonunun Yüzdesi
AMM
$10.621.998,433
21
%87.4
Borsalar (Diğer)
$1.203.037.015
9
%9,9
CLOB
$333.159.861
5
%2.7

(CoinDesk Endeksleri, 8/15/2022. Piyasa değeri verileri 7/31/2022’ye dayanmaktadır.)

Kredi Platformu sektör grubu içinde, Borç Verme/Ödünç Alma sektörü, merkezi olmayan uygulamaların, kullanıcıların dijital varlıkları teminat olarak yatırması ve bu varlıklara karşı borç alması için açık ve güvenilir bir platform sağladığı yerdir. Aave gibi kredi platformları, borçlanma ve borç verme oranlarını yönetmek için bir dizi akıllı sözleşme kullanır. Ayrıca, bir kredi önceden belirlenmiş bir kredi-değer oranına çok yaklaşırsa tasfiyeleri zorlayabilirler. Kredi Platformu (Diğer), Kredi Platformu endüstri grubuna giren ancak daha fazla sınıflandırılamayan tüm dijital varlıklardan oluşur.

31 Temmuz 2022 itibariyle, Borç Verme/Borçlanma, Kredi Platformu sektör grubu altındaki piyasa değeri bakımından en büyük sektör olup, toplam piyasa değeri 2,7 milyar ABD Doları olan 14 varlık ve onu Kredi Platformu (Diğer) takip etmektedir.

Sergi 5: Kredi Platformu Sanayi Grubu Altındaki Sektörler

sanayi
Piyasa Değeri ($)
Varlık Sayısı
Piyasa Kapitalizasyonunun Yüzdesi
Borç Verme / Borç Alma
$2.686.437.407
14
%84,1
Kredi Platformu (Diğer)
$508.393.949
3
%15.9

(CoinDesk Endeksleri, 8/15/2022. Piyasa değeri verileri 7/31/2022’ye dayanmaktadır.)

DAO endüstri grubu içinde, Aktif DAO’lar, başlangıçta bir dizi kural ve hedefin oluşturulduğu, bireylerin ve kuruluşların gevşek kümeleri olarak düşünülebilir. Örneğin, hazine destekli bir stablecoin olan Maker örneğinde, katılımcılar projenin yönetiminde söz sahibi olabilir. DAO Builder, platformların kullanıcıların DAO’lar oluşturmasına yardımcı olmak için tasarlandığı bir endüstridir. DAO (Diğer), DAO endüstri grubuna giren ancak daha fazla sınıflandırılamayan tüm dijital varlıklardan oluşur.

31 Temmuz 2022 itibariyle, Active DAO, piyasa değeri toplam 2,5 milyar ABD doları olan 10 varlıkla, endüstri grubu altındaki piyasa değeri bakımından en büyük endüstridir ve onu DAO (Diğer) ve DAO Builder izlemektedir.

Sergi 6: DAO Endüstri Grubu Altındaki Endüstriler

sanayi
Piyasa Değeri ($)
Varlık Sayısı
Piyasa Kapitalizasyonunun Yüzdesi
Aktif DAO
2.540.145.251$
10
%76,3
DAO (Diğer)
$649.376.823
4
%19,5
DAO (Oluşturucu)
$138.244.399
2
%4.2

(CoinDesk Endeksleri, 8/15/2022. Piyasa değeri verileri 7/31/2022’ye dayanmaktadır.)

DeFi sektöründeki başlıca varlıklar

DeFi sektöründe, sektörün dörtte birinden fazlasını temsil eden en büyük varlık olan uniswap (UNI) ve %64’ünü temsil eden ilk on varlık ile 111 dijital varlık bulunmaktadır.

Borsalar, 33 varlık ve 12.1 milyar dolarlık piyasa değeri ile DeFi altındaki en büyük endüstri grubudur. Borsalar içinde UNI, RUNE, CRV, CAKE ve 1INCH, piyasa değerine göre sektörde ilk 10’da yer almaktadır. DAO, 16 varlık ve 3,3 milyar dolarlık piyasa değeri ile DeFi altındaki en büyük ikinci endüstri grubudur. Sektörün en büyük 10 varlığından üçü DAO endüstri grubuna aittir ve en büyük MKR, ardından CRV ve LDO gelir. Credit Platform’un toplam piyasa değeri 3,2 milyar ABD doları olan 17 varlığa sahiptir ve bunların en büyüğü AAVE’dir. Türevler, en büyüğü PAXG olmak üzere toplam 2,6 milyar dolarlık piyasa değerine sahip 16 varlığa sahiptir. Getiri, 1,6 milyar dolarlık piyasa değerine sahip 14 varlığa sahiptir ve CVX, sektördeki ilk 10’daki tek varlıktır.

Şu anda Atomic Swaps endüstri grubunda toplam 602 milyon dolarlık piyasa değeri olan sekiz varlık var; Sigorta sektörü grubunda toplam 463 milyon $ piyasa değerine sahip iki varlık ve Varlık Yönetimi endüstri grubunda toplam piyasa değeri 333 milyon $ olan beş varlık, ancak bu varlıkların hiçbiri sektörün ilk 10’una girmedi.

Sergi 7: DACS DeFi Sektöründe En İyi 10 Varlık

(CoinDesk Endeksleri, 8/15/2022. Piyasa değeri verileri 7/31/2022’ye dayanmaktadır.)

Çözüm

DeFi sektörü, dijital varlıklar arasında değiş tokuş, verim çiftçiliği veya borçlanma ve borç verme şeklinde olsun, zincir üstü finansal faaliyetlerin merkezidir. Sektör, geleneksel itibari para birimi ile yalnızca blok zincirinde erişilebilen sayısız dapp arasında bir rampa görevi görüyor.

DeFi, zincir içi işlemlerin ve faaliyetlerin çoğundan sorumlu dapp’lerle dijital ekonomi için ön uç görevi görür. Altta yatan teknolojileri, katılımcıların mali durumlarını sahiplenmelerini ve benzersiz ve benzeri görülmemiş şekillerde etkileşim kurmalarını sağlar. DeFi uygulamaları daha birlikte çalışabilir ve işbirlikçi hale geldikçe, ekosistemler hem kullanıcıları hem de geliştiricileri oluşturmaya ve çekmeye başlar. Genel olarak DeFi, dijital varlık alanında en hızlı büyüyen ve gelişen sektörlerden biri olmaya devam ediyor.

Referanslar

  • Uniswap (UNI), hem piyasa değeri hem de dijital varlık alanındaki işlem hacmi açısından en büyük merkezi olmayan borsa (DEX) ve AMM’dir. Uniswap, takası kolaylaştırmak için bir sipariş defterine veya merkezi bir varlığa ihtiyaç duymadan tüccarların dijital varlıklar arasında geçiş yapmasına izin vermek için yenilikçi bir Otomatik Piyasa Yapıcı akıllı sözleşmesi kullanır. Başlangıçta Ethereum blok zincirinde başlatılan Uniswap, o zamandan beri yeteneklerini Polygon ve Arbitrum ve Optimism dahil olmak üzere diğer Ethereum katman 2 blok zincirlerine genişletti.
  • Aave (AAVE) en büyük kredi platformudur. Ayrıca Ethereum blok zinciri üzerine inşa edilen Aave’nin açık protokolü, kullanıcıların borç vermek ve pasif bir getiri elde etmek için para yatırmalarına veya alternatif olarak kredi onayına gerek kalmadan bu teminat karşılığında borç almalarına olanak tanır. Aave bunun yerine kredi havuzlarının istikrarını korumak için otomatik tasfiye akıllı sözleşmesi kullanır. Aave o zamandan beri hizmetlerini milyarlarca toplam değer kilitli (TVL) ile bir dizi başka katman 1 ve katman 2 blok zincirine genişletti.
  • Maker (MKR), birincil amacı sabit parası DAI’yi desteklemek ve düzenlemek olan Ethereum blok zincirinde bir DAO ve yönetişim belirtecidir. DAI, merkezi olmayan, aşırı teminatlandırılmış, ABD dolarına sabitlenmiş bir kripto para birimidir. Kullanıcılar, platforma teminat yatırarak DAI oluşturabilir (veya ödünç alabilir). Maker daha sonra, MKR sahiplerinin son çare alıcıları olarak atanması da dahil olmak üzere, DAI’nin genel fiyat istikrarını korumak için bir dizi akıllı sözleşme ve teşvik mekanizması kullanır.

Sorumluluk Reddi:

CoinDesk Indices, Inc. (“CDI”), herhangi bir endeksin performansına dayalı olarak bir yatırım getirisi sağlamaya çalışan herhangi bir üçüncü tarafça sunulan herhangi bir yatırımı desteklemez, desteklemez, satmaz, tanıtmaz veya yönetmez.

CDI ne bir yatırım danışmanı ne de bir emtia ticareti danışmanı değildir ve herhangi bir CDI endeksine bağlı bir yatırım yapmanın tavsiye edilebilirliği konusunda hiçbir beyanda bulunmaz. CDI bir mütevelli olarak hareket etmez. Bir CDI endeksine bağlı herhangi bir varlığa yatırım yapma kararı, bu belgede veya başka bir yerde CDI tarafından belirtilen beyanlardan herhangi birine dayanılarak verilmemelidir.

Herhangi bir CDI dizininde yer alan veya kullanılan tüm içeriğin (“İçerik”) mülkiyeti, CDI tarafından aksi belirtilmedikçe, CDI ve/veya üçüncü taraf veri sağlayıcıları ve lisans verenlerine aittir. CDI, İçeriğin herhangi birinin doğruluğunu, eksiksizliğini, güncelliğini, yeterliliğini, geçerliliğini veya kullanılabilirliğini garanti etmez. CDI, herhangi bir İçeriğin kullanımından elde edilen sonuçlarda, nedeni ne olursa olsun, herhangi bir hata veya eksiklikten sorumlu değildir. CDI, herhangi bir biçimde veya formatta yayınlanmasının ardından İçeriği güncelleme yükümlülüğünü üstlenmez.

© 2022 CoinDesk Indices, Inc. Tüm hakları saklıdır.

linklerim1
YORUM YAZ
Lütfen takip edin
Etiketler


Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.