Bitcoin’in (BTC) vadeli işlem piyasası şimdi her zamankinden daha büyük ve yatırımcılar, sürekli bir fiyat düşüşüne dair bahislere katkıda bulunuyor gibi görünüyor.
En büyük kripto para birimine bağlı vadeli işlemlere ve sürekli işlemlere (vadesiz vadeli işlemler) bitcoin cinsinden açık faiz, Şubat 2020’de ulaşılan 548.096 BTC’lik bir önceki zirveyi aşarak 565.579 BTC (10,6 milyar $) ile yeni bir rekor seviyeye yükseldi. Arcane Araştırma. Veriler, CME gibi geleneksel emtia borsalarının yanı sıra Binance ve Bybit gibi kripto borsalarındaki pozisyonları da kapsıyor.
Açık faiz, ödenmemiş sözleşmelerin sayısını ifade eder. Açık faizdeki artış piyasaya para akışını gösterirken, piyasa konumlandırması hakkında fazla bilgi sağlamaz.
Bu nedenle, tüccarlar genellikle açık faizi, vadeli işlem temeli – vadeli işlemler ve spot piyasalardaki fiyatlar arasındaki fark – ve yükseliş veya düşüş pozisyonlarını tutmanın maliyetini temsil eden fonlama oranları gibi diğer metriklerle bağlantılı olarak okurlar. Fonlama oranlarının negatif olması, piyasanın düşüş eğiliminde olduğu anlamına gelir.
İkincisi, bitcoin ile durum böyle görünüyor. Arcane araştırma analisti Vetle Lunde, “Döviz düzeyinde, açık faiz her zaman net tarafsızdır, ancak kısa vadeli işlemler [düşüş ticareti] kesinlikle saldırgandır.” Dedi.
Grafik, bitcoin cinsinden vadeli işlem açık faizinin yeni bir rekor seviyeye ulaştığını gösteriyor (Arcane Research)
Chicago Mercantile Exchange (CME) ve Binance dahil olmak üzere büyük borsalarda listelenen Bitcoin kısa vadeli vadeli işlemleri, Ağustos ortasından bu yana spot fiyattan indirimli olarak işlem görüyor ve düşüş akışlarını gösteriyor.
Türev araştırma şirketi Skew tarafından takip edilen verilere göre, CME listesindeki bir aylık vadeli işlemlerde yıllık indirim bu ayın başlarında %10’a düştü. CME, yaygın olarak kurumsal faaliyet için bir vekil olarak kabul edilir.
CME listesindeki bitcoin vadeli işlemlerine yatırım yapan ABD merkezli borsa yatırım fonlarından (ETF’ler) çıkışlar, CME tabanını olumsuza itmiş gibi görünüyor.
Lunde, 5 Eylül’de yayınlanan bir raporda, “ABD BTC ETF’leri zayıf bir ay gördü ve net BTC maruziyetinin 2,879 BTC azalmasına yol açtı. Bu, Ağustos’u Ekim ayında piyasaya sürülmesinden bu yana ikinci en kötü ABD ETF ayı haline getirdi.”
Bitcoin’in sekiz saatte bir tahsil edilen kalıcı fonlama oranları, Ağustos ortasından bu yana esas olarak negatif kaldı; bu, devam eden bir piyasa baygınlığı beklentisiyle düşüş pozisyonunu korumak için uzun vadeli ödemelerin bir işareti.
Grafik, fonlama oranlarının Ağustos ortasından bu yana çoğunlukla negatif kaldığını gösteriyor ve bu da şortların düşüş pozisyonlarını korumak için uzunlara ödeme yaptığını gösteriyor. (cam düğümü)
CoinDesk verilerine göre, Bitcoin Çarşamba günü erken saatlerde iki ayın en düşük seviyesi olan 18,558 dolara düştü.
Artan kaldıraç, piyasaya daha fazla oynaklık getirebilir. Lunde, “Dikey OI trendi konusunda çok endişeliyim. Piyasadaki bu tür bir kaldıraç seviyesi, tarihe geçecek bir şey varsa sürdürülemez” dedi.
Ayrıca şunu okuyun: Eter ve Bitcoin, Açık Faiz Kaldıraç Oranı Rekor Seviyeye Yükselirken Türbülansı Görebilir
