Bitcoin’in (BTC) bu yılki ivmesi, henüz stablecoin’ler gibi diğer kripto varlıklarına daha büyük ölçekli yatırımları ateşlemedi.
Başlıca stablecoin göstergeleri, BTC’nin 2023’teki %43’lük artışına ve %38’lik eter (ETH) kazancına rağmen, önemli miktarda sermayenin hareketsiz kaldığını gösteriyor.
En önemlisi, birçok kripto varlığının satın alınmasında kilit bir mekanizma görevi gören stablecoin arzı düşüyor. Stablecoin arzı arttığında, kripto varlıkları satın almak için daha fazla sermaye olduğu anlamına gelir. Stablecoin arzı düştüğünde, bu tam tersini ima eder.
İlk dört stabilcoin’in (USDT, USDC, BUSD ve DAI) toplam arz net pozisyon değişikliği 14 Eylül’den beri negatif ve 7 Şubat’tan beri düşüş eğilimi gösteriyor.
(Cam düğümü)
Tarihsel bağlamda, sabit paralar için toplam arz net pozisyon değişikliği, 2022’de Şubat ve Mart arasında pozitifti ve bu, o dönemde dijital varlıklara yönelik güçlü talebi yansıtıyor.
Bu arada, bitcoin’in piyasa değerinin stablecoin’lerin piyasa değerine oranını ölçen bir başka önemli stablecoin göstergesi olan stablecoin arz oranı (SSR), artıyor ve bu da stablecoin’lerin satın alma gücünün BTC’ye göre düştüğünü gösteriyor.
(Cam düğümü)
Mevcut SSR, BTC talebinde altta yatan bir düşüşün var olduğunu gösterebilir. Ancak daha iyimser bir yorum, sermayenin yakın gelecekte belli bir kapasitede konuşlandırılmak üzere kenarda beklediğidir. BTC, son yedi günün beşinde negatif bölgede işlem görürken, hacim nispeten 20 günlük ortalamayla aynı çizgideydi.
Bazı durumlarda, BTC işlem hacmi 20 günlük ortalamasının altına düştü. Aynı şey, son zamanlarda daha düşük işlem gören, ancak ortalama olarak ortalamanın altında işlem gören ETH için de geçerli. Şu anda, BTC ve ETH sırasıyla 23.000$ ve 1.640$ civarında yeni destek seviyeleri oluşturuyor gibi görünüyor.
BTC ve ETH bu aralıkların yakınında ne kadar uzun süre ticaret yaparsa, yatırımcıların bu seviyelerde olması muhtemeldir. Stablecoin arzı, yalnızca olumsuz duyguların bir göstergesi değil, izlenmesi gereken önemli bir sinyal olabilir. Arzın şu anda durduğu yerden 2020-2022 arasında durduğu yere kayma, daha yüksek bir hareketin göstergesi olabilir.
