Gözlemciler: CFTC-Binance Davası Kripto Piyasasının Likiditesini Kötüleştirebilir, Bitcoin’i 25.000 Dolara Düşürebilir

FTX’in Kasım ayındaki çöküşünden bu yana kripto piyasalarını rahatsız eden bir sorun olan zayıf likidite, düzenleyiciler baskın borsa Binance’in peşine düştükçe daha da kötüleşebilir ve fiyat oynaklığını besleyebilir.

Pazartesi günü ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC), Binance’e “yasadışı takas” ve “sahte” uyum programı yürüttüğü iddiasıyla dava açtı. Bitcoin’e (BTC) bağlı türevler de dahil olmak üzere emtia ve türev piyasalarının gözetiminden sorumlu düzenleyici kurum, Binance CEO’su Changpeng Zhao ve eski üst düzey uyum yöneticisi Samuel Lim’i ABD yasalarından “kasıtlı olarak kaçınma” iddiasıyla dava açtı.

Binance, uzun süredir önde gelen dijital varlık borsası olmuştur ve küresel ticaret hacimlerinde eski rakibi FTX’ten çok daha büyük bir paya sahiptir. Morgan Stanley’e göre borsa, Şubat ayında merkezi borsalarda işlem gören toplam BTC’nin %81’ini oluşturuyordu. Vaka belgesine göre, Şikago’dan tek bir tacir, Binance’teki toplam işlem hacminin %12’sinden sorumlu.

Bu nedenle gözlemciler, davanın piyasa likiditesinde daha derin bir düşüşe yol açacağından endişe ediyorlar – bu, büyük miktarlarda istikrarlı fiyatlarla alım satım yapmanın ne kadar zor veya kolay olduğunun bir ölçüsü.

“Asıl endişe, bunun kısa vadede piyasa likiditesine ne yapacağı – eğer piyasa yapıcılar Binance’te alım satım yapmaktan şimdi vazgeçerse ve Binance’in ABD merkezli alım satım masaları operasyonları durdurmak zorunda kalırsa, bu zaten zayıf olan piyasada likiditeyi azaltacaktır. Popüler Crypto is Macro Now haber bülteninin yazarı Noelle Acheson, dedi.

Acheson, “Bu, volatiliteyi artıracak ve bazı büyük oyuncuları bir süre daha kenarda tutabilir,” diye ekledi.

Likidite, yaygın olarak %2 piyasa derinliği adı verilen bir metrikle ölçülür; bu, orta fiyatın %2’si içindeki alım ve satım emirlerinin bir toplamı veya alış ve satış/teklif fiyatlarının ortalamasıdır.

Piyasa derinliği ne kadar büyükse, büyük alım/satım emirlerinin varlığın piyasa fiyatında önemli sapmalara neden olma olasılığı o kadar düşüktür. Piyasa yapıcılar, hemen gerçekleştirilmeyen alım satım emirleri oluşturarak bir finansal piyasaya likidite sağlayan kuruluşlardır.

Bitcoin’in %2’lik piyasa derinliği geçen hafta on ayın en düşük seviyesine geriledi ve FTX’in eskiden en büyük piyasa yapıcılarından biri olan kardeş firması Alameda Research’ün beş ay önce mağazayı kapatmasından bu yana görülen bozulmayı genişletti.

En eski ve en uzun süredir devam eden kripto piyasası üreticilerinden biri olan DRW’nin yan kuruluşu Cumberland’a göre durum bir süre daha devam edecek.

Cumberland, düzenleyici eylemin piyasa üzerindeki etkisini açıklayan bir tweet’te, “Bu dava, zaten gergin olan dijital varlık bankacılığı sistemindeki sıkılığı kesinlikle artıracak ve zincirleme bir etki olarak likiditeye zarar verecektir.” Dedi.

Bazı gözlemciler, artan düzenleyici belirsizliğin ardından bitcoin’in eski direnişten dönüş desteğini 25.000 $ civarında yeniden ziyaret etmesini bekliyor.

Kssis, CoinDesk’e “CFTC’nin tüm kripto borsalarında gözetim istediği açık. Bu yeni bir şey değil, ancak piyasa ihtiyatlı bir şekilde tepki veriyor ve BTC’yi aşağı çekebilecek daha fazla olumsuz haber için hala nefesimizi tutuyoruz” dedi.

Dün artan tasfiyeler kaçınılmaz olarak fiyatları muhtemelen 25.000$ civarındaki desteğin altına çekecek” dedi.

Bitcoin, CFTC’nin Binance’e karşı eylemine yanıt olarak Pazartesi günü %3’ün üzerinde düşerek 26.500$’a yakın düşük seviyelere ulaştı. CoinDesk verilerine göre kripto para birimi, 23 Mart’ta dokuz ayın en yüksek seviyesi olan 28.889 $’a ulaştıktan sonra 27.000 $ civarında istikrar kazandı.

Glassnode’a göre türev borsaları Pazartesi günü tasfiye etti veya Pazar günkü 3.6 milyon $’dan keskin bir artışla 25 milyon $’dan fazla değere sahip boğa uzun vadeli işlem pozisyonlarını kapattı. Bu arada, kısa tasfiyeler sadece 7 milyon doları buldu. Uzun/kısa pozisyonların zorla kapatılması, genellikle kripto para birimi çevresinde düşüş/yükselme baskılarına katkıda bulunur.

Acheson’a göre dava, piyasa değerlemesi için iyi bir haber değil, çünkü “bir başka belirsizlik katmanı daha ekliyor ve başka bir yüksek profilli dolandırıcılığın hemen ardından gelen ekosistem için iyi bir ‘görünüm’ değil.”

Ancak Acheson, piyasaları Binance haberlerinin olumsuz etkisinden korumak için Fed’in faiz indirimlerinden yana hızlı bir dönüş yapmasına yönelik artan beklentiler gibi son makroekonomik gelişmelerin olmasını bekliyor.

Acheson, “BTC, ETH ve diğer majörler için, gelen alıcılar tarafından desteklenen bir miktar satış ilgisi görüyoruz – bu, görünürdeki bir pivot ve yeni tür yatırım kararlarını motive eden yeni anlatılarla Kasım ayından çok farklı bir pazar.” kayıt edilmiş. “Psikolojik olarak, piyasa böyle bir şeyin geleceğine dair defalarca uyarıldığı için FTX patlaması kadar büyük bir darbe değil.”