Kripto pazarı araştırma şirketi Kaiko, Pazartesi günkü raporunda, Tether’in USDT stablecoin’iyle ticaretin birkaç yılın en düşük seviyelerine gerileyerek tokenin piyasa değerinde neredeyse tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıkmasını “şüpheli” hale getirdiğini söyledi.
Stablecoin’lerin birincil kullanımı ticaret amaçlı olduğundan, Kaiko’ya göre USDT’nin arzı yakın zamanda 83 milyar dolara yükselirken token kullanımı “aşırı görünüyor”.
Toplam piyasa değeri 129 milyar dolar olan dolara sabitlenmiş stabilcoinler, geleneksel para birimleri ile kripto arasında köprü kurarak ve kripto para birimi ticaretini kolaylaştırarak dijital varlık ekosisteminin omurgası haline geldi. Tether tarafından ihraç edilen USDT, piyasa değeri ve işlem hacmine göre ölçülen en yaygın kullanılan stabilcoindir.
USDT, bu yıl Mayıs 2022’deki tüm zamanların en yüksek piyasa değeri olan 83,4 milyar dolara yaklaştı. Artış esas olarak banka başarısızlıklarından ve Circle’ın USDC’si ve Paxos’un BUSD’si de dahil olmak üzere rakip stablecoin’lere yönelik ABD düzenleyici baskılarından kaynaklandı.
Bununla birlikte, tokenin işlem hacmi, kripto ayı piyasası sırasındaki kripto ticaretinin cansız olması ve dünyanın en büyük borsası olan Binance’in USDT varlık çiftleri için işlem ücretlerini yeniden uygulamaya koyması nedeniyle son zamanlarda keskin bir düşüş yaşadı. Analitik firması CoinGecko’nun verilerine göre bu hafta sonu USDT’nin günlük işlem hacmi Mart 2019’dan bu yana ilk kez 10 milyar doların altına düştü.
Kaiko, “Stablecoin’in hem merkezi borsalarda hem de merkezi olmayan borsalarda gerçek kullanımına bakıldığında artış aşırı görünüyor” dedi.
USDT büyümesinin ilginç örneği
Kripto endüstrisi, USDT’nin değerini hangi varlıkların desteklediği ve denetim eksikliği konusunda Tether’ı yıllardır inceliyor. BDO İtalya tarafından imzalanan rezerv raporuna göre, Mart ayının sonunda Tether, ABD hazine bonoları, altın ve bitcoin dahil olmak üzere yaklaşık 82 milyar dolarlık varlığı 79 milyar dolarlık stabilcoin’de tutuyordu.
Kaiko’nun araştırma direktörü Clara Medalie’ye göre, işlem hacimleri düşerken ve stabilcoinlerin baskın kullanım durumunun alım satım olduğu varsayılırsa, piyasa değerinde de bir düşüş beklenebilir. USDC ve BUSD stabilcoin’lerinin piyasa değerleri, işlem hacimleriyle birlikte küçüldü. Medalie, “Ancak Tether için bu eğilimi görmüyoruz” dedi.
(Kaiko)
USDT’nin trendlere meydan okuyan büyümesinin olası bir açıklaması, ABD düzenleyicilerinin kriptoyu geleneksel finansal sistemden giderek daha fazla ayırması nedeniyle, düzenlenmiş borsalardan off-shore borsalara geçiştir. Medalie, “Normalde ABD doları kullanan yatırımcıların artık buna bir seçeneği yok, bu nedenle Tether’e yöneliyorlar” dedi.
Başka bir açıklama Tron blok zincirini ve Ethereum’a kıyasla daha düşük ücretlerini içerebilir. USDT tokenlarının çoğunluğu, kripto milyarderi Justin Sun’ın kurduğu ağda yayınlanıyor ve Binance, Tron’daki en büyük USDT adreslerine sahip. Medalie, “Tron, Tether ve Binance arasında, belki de piyasa yapıcıların düşük ücretler nedeniyle ağı kullanmayı tercih etmesi ve Binance’e USDT ile likidite sağlamasıyla bir ilişki olabilir” diye ekledi.
Tether, yayınlandığı tarihte CoinDesk’in yorum talebine yanıt vermemişti.
