İlk Hareket Eden Amerika: Fed’in Enflasyon Alımına Odaklanma

Günaydın ve kripto piyasalarındaki en son hamleleri bağlam içinde ortaya koyan günlük haber bültenimiz First Mover’a hoş geldiniz. Hafta içi her sabah gelen kutunuza almak için buradan kaydolun.

İşte bu sabah olanlar:

Ve Christine Lee, Emily Parker ve Lawrence Lewitinn’in ev sahipliğinde ABD Doğu saatiyle 9:00’da CoinDesk TV şovu “First Mover”a göz atın. Bugünkü şovun konukları:

Omkar Godbole tarafından

ABD Merkez Bankası (Fed) para politikası kararlarını Çarşamba günü saat 18:00 UTC’de açıklayacak. Faiz kararının ardından Başkan Jerome Powell’ın basın toplantısı izlenecek.

Morgan Stanley’nin baş ekonomisti Ellen Zentner Çarşamba günü erken saatlerde Bloomberg’e verdiği demeçte, “Sıkıştırma döngüsüne 25 baz puanlık bir artışla başlamak mantıklı” dedi.

Gerçekten de, 25 baz puanlık bir Fed faiz artırımı kaçınılmaz bir sonuçtur. Faiz oranı türevleri, tüccarların 2022 için borçlanma maliyetlerinde toplam yedi çeyrek puanlık artışlar fiyatlandırdığını gösteriyor. Ayrıca, merkez bankasının enflasyon ve medyan terminal oranı tahminlerini yükseltmesi bekleniyor – Cuma günü tartışıldığı gibi en yüksek faiz oranı %3’e .

Bu nedenle, bitcoin de dahil olmak üzere risk varlıklarının, merkez bankasının enflasyon konusundaki dilinden ve önümüzdeki aylarda agresif bir dizi faiz artırımı yapma istekliliğine işaret edebilecek son finansal koşulların sıkılaştırılmasından ipuçları alması muhtemeldir.

Fed’in Aralık ayında yaptığı açıklamada, “Pandemi ve ekonominin yeniden açılmasıyla ilgili arz ve talep dengesizlikleri, yüksek enflasyon seviyelerine katkıda bulunmaya devam etti” dedi.

Cheap Convexity blogunun yazarı Jon Turek’e göre Fed, yüksek enflasyonun bir norm haline gelmesini ve ekonomik büyümeyi tehdit etmesini önleme ihtiyacını vurgulayarak dilde şahin bir değişiklik yapabilir.

Turek, Salı günü yayınlanan Fed ön izlemesinde, “Bence açıklamanın enflasyon kısmına şahin bir geçiş yapmamız gerekiyor ve Mart toplantısı bunun başladığı zamandır.” Dedi.

“İzlenmesi gereken bir şey, Powell’ın iki hafta önce kongre ifadesinde iletmeye çalıştığı tonu, bu haftaki açıklamada, Fed’in sürdürülebilir bir genişleme tasarlamaya çalıştığını hatırlatan bir cümle. Bunun olmasını ve daha yüksek enflasyonun yerleşmemesini sağlamak için aracını kullanın.”

Manşet tüketici fiyat endeksi geçen ay %7.9 ile kırk yılın en yüksek seviyesine yükseldi ve Fed’in tercih ettiği enflasyon ölçüsü olan çekirdek kişisel tüketim harcaması deflatörü 30 yılın en yüksek seviyesinde gerçekleşti. Buna Rusya-Ukrayna çatışmasının dünya çapında yeni bir enflasyon dalgası gönderme riskini ve Fed’in enflasyon dilinde şahin bir değişiklik yapma olasılığını da ekleyin.

Ayrıca, böyle bir değişiklik, önümüzdeki aylarda 50 baz puanlık faiz artırımı korkularını yeniden alevlendirebilir ve varlık fiyatlarını baskı altına alabilir. Turek, “Powell’ın enflasyon konusundaki tonu, 50 baz puanlık tartışmada nerede olduğunu göstermek için uzun bir yol kat edecek.” dedi. Tüccarlar, Rusya’nın 24 Şubat’ta Ukrayna’yı işgal etmesinin ardından Mart ayında 50 baz puanlık artış beklentilerini azalttı.

Powell’ın basın toplantısı sırasında finansal koşulların son zamanlardaki sıkılaşmasını küçümsemesi de trader’ların fiyatlarının agresif bir sıkılaşma içinde olduğunu görebilir.

Goldman Sachs tarafından takip edilen veriler, ABD finansal koşullarının Haziran 2020’den bu yana en sıkılaştığını gösterdiğinden, piyasalar Fed’in işini bir ölçüde yaptı. Bu, kısa vadede ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir. Bu nedenle, Powell’ın finansal koşulların sıkılaştırılmasından rahatsızlık duyması bekleniyor.

Son olarak, Fed’in sistemden likidite çekmenin bir yolu olan niceliksel sıkılaştırma (QT) veya bilanço normalleştirme süreci hakkındaki yorumları tüccarlar tarafından yakından takip edilecek. Fed, Aralık ayında QT’yi tartıştı ve ardından Avrupa’da savaş patlak vermeden hemen önce gevşeyen büyük bilançoyu üçüncü çeyreğe itti. Niceliksel sıkılaştırmaya erken başlamanın bir ipucu, piyasaya satış getirebilir.

Omkar Godbole tarafından

Rusya’nın 24 Şubat’ta Ukrayna’yı işgalinden bu yana Bitcoin’in fiyat hareketi, satıcının tükendiğini gösteriyor. Devam eden riskten kaçınmaya rağmen, kripto para birimi, günlük grafikte daha yüksek dipler çizerek 36.000 ila 45.000 $ aralığında sabit kaldı.

Ichimoku bulutunun üzerinde inandırıcı bir hareket, belki de kısa vadeli bir yükseliş eğilimi anlamına gelebilir.