Opsiyon piyasasında piyasa yapıcıların pozisyonları, piyasa değerine göre en büyük ikinci kripto para birimi olan Ether’in (ETH) Mayıs ortasından bu yana büyük ölçüde 1.800 dolar civarındaki dar bir fiyat aralığında kilitlendiğini ve kısa vadede çok fazla hareket etmesinin beklenmediğini gösteriyor.
Bunun nedeni, bir borsanın emir defterine likidite sağlamakla görevli ve yatırımcıların bahislerinin her zaman karşı tarafında olan piyasa yapıcıların, bayilerin, işlem yapmak için spot veya vadeli işlem piyasasındaki pozisyonları dengeleyerek opsiyon risklerini hedge etmek zorunda kalmalarıdır. Piyasadan bağımsız veya deltadan bağımsız bir portföy. Dayanak varlığın hareketleri sırasında yaptıkları sözde delta riskten korunma eylemleri, spot piyasa fiyatını etkileyebilir ve fiyat dalgalanmalarını durdurduğu bilinmektedir.
STS Digital’de kıdemli bir trader olan Jeff Anderson’a göre, piyasa yapıcılar şu sıralar 30 Haziran’da sona erecek olan 1.800 dolarlık kullanım fiyatına sahip Ethereum opsiyonlarında uzun gamma pozisyonları olarak bilinen pozisyonlarla dolu. Piyasa yapıcıların belirli bir fiyatta uzun gamma oldukları söyleniyor. o seviyedeki opsiyonları satın aldıklarında.
Anderson, CoinDesk’e şöyle konuştu: “Dolayısıyla, yükseldikçe piyasa yapıcılar muhtemelen ETH satacak. Öte yandan, piyasa yapıcılar fiyat düşüşlerinde kripto para birimini satın alacak.” “Yani spot fiyat 1.800 dolara yakın kalabilir.”
Opsiyonlar, alıcıya belirli bir tarihte veya öncesinde, önceden belirlenmiş bir fiyattan dayanak varlığın alım satımını yapma hakkını veren, ancak bunu zorunlu kılmayan sözleşmelerdir. Alım opsiyonu satın alma hakkı verirken, satım opsiyonu satış hakkı verir. Uzun gamma olmak, alım veya satım opsiyonlarında satın alma pozisyonunu korumak anlamına gelir.
Uzun gama konumlandırması, piyasa yapıcıları, genel portföy piyasasını nötr tutmak için fiyat söz konusu seviyenin altına düştüğünde dayanak varlığı satın almaya zorluyor. Benzer şekilde, fiyat yükseldiğinde varlığı satarlar. Gama, dayanak varlıktaki bir puanlık hareket başına opsiyon deltasındaki değişim oranını ifade eder.
Kripto varlık yönetimi firması Blofin’den volatilite tüccarı Griffin Ardern, piyasa yapıcıların delta riskten korunma işlemlerinin spot fiyatı güçlü bir şekilde etkileyebileceğini söyledi.
Ardern, “Vadeli işlem ve sürekli vadeli işlem tüccarları arasındaki heyecan eksikliği göz önüne alındığında, piyasa yapıcı riskten korunmanın etkisi önemli olabilir” dedi.
