Kripto endüstrisi 2022’de çok şey kaybetti, ancak önümüzdeki yıllarda daha güçlü ve daha iyi bir şekilde toparlanacağına dair pek çok iyimserlik var.
Dijital varlıklar alanında faaliyet gösteren bir menkul kıymetler analisti olan Digital Asset Research’ün (DAR) CEO’su Doug Schwenk’e göre, bu iyimserliğin bir nedeni daha fazla risk bilinçli yatırım ve daha iyi durum tespiti.
Schwenk, “Fiyatlar her zaman yükselirken, genel olarak insanlar için risk yönetimini bir şekilde görmezden gelmek oldukça kolay hale geldi” dedi. “Terra/Luna, FTX, Three Arrows Capital, Celsius, BlockFi’nin çöküşüyle birlikte, sektörde risk yönetimi konusunda birçok yeniden odaklanma gördük.”
Mali danışmanlar için dijital varlıklara ve finansın geleceğine haftalık bir bakış sunan Danışmanlar için Kripto’yu okuyorsunuz. Her Perşembe posta almak için buradan abone olun.
Son beş yılın çoğunda DAR, danışmanların ve yatırımcıların dijital varlıklar alanındaki karşı taraflarını incelemeleri gerektiğini vaaz etti.
Ücretsiz bir hizmet olarak DAR, borsalar için aylık genel bir inceleme sunar. Ocak ayındaki Kripto Borsası İncelemesi 450’den fazla borsayı değerlendirdi ve 18’ini “İncelendi” statüsüyle geçti: Binance.US, bitbank, Bitfinex, bitFlyer, Bitso, Bitstamp, Bittrex, BTC Markets, CEX.IO, Coinbase, Coincheck, CrossTower, Gemini, itBit , Kraken, LMAX, Okcoin ve Zaif.
On borsa, gelecekte incelenen borsalar listesine dahil edilmesi için “izleme listesi borsaları” olarak kabul edildi: Binance, Bitrue, CoinEx, CoinTiger, Crypto.com, Gate.io, Huobi, KuCoin, LATOKEN ve Phemex.
Büyümek
DAR’ın büyük işletmesi, dijital varlıklar alanındaki fırsatlar üzerinde ayrıntılı durum tespiti yapmak için kurumsal yatırımcılarla birlikte çalışıyor.
Schwenk, bugün bu yatırımcıların daha fazlasının DAR’dan borsa incelemesi ve karşı taraf tespit hizmetleri satın aldığını ve bir seferde bir veya iki karşı tarafı incelemek yerine genellikle 10 veya daha fazla listeye baktığını ve bunun da daha fazla yatırımcının çeşitlendirmeyi düşündüğünü ima ettiğini söyledi. birden çok borsa kullanarak karşı taraf riski etrafında.
Schwenk, “Bunun bir endüstri olarak çıtayı gerçekten yükseltmek için bir fırsat olduğunu düşünüyorum, çünkü birkaç zorluk yaşadık,” dedi. “Büyük olan, bu muhatapların çoğunun olgunlaşmamış olması. Merkezi borsalar büyüdükçe, birçoğu yol boyunca ayak parmaklarını dikiyor. İşler, olmasını istediğimiz kadar düğmeli ve bir araya getirilmiş değil.
Schwenk’e göre dijital varlıklar endüstrisinde de çok sayıda kötü oyuncu var. Ancak olgunlaşmamış oyuncuları kötü oyunculardan ayırt etmek genellikle ancak geriye dönüp bakıldığında, para gittikten sonra mümkündür.
Schwenk, dijital varlıklarda daha fazla olgunluğa ve güvene giden yolun şeffaflıkla döşeneceğini söyledi. 2022’deki başarısızlıkların ardından, yatırımcı ve tüketicinin şeffaflığa yönelik beklentileri artıyor.
Schwenk, “Sektörün bu olgunluk aşamasında karşılaması için makul olan ve risk alanlar için gerekli olan şeffaflık beklentilerinin ne olması gerektiğini geliştirmek ve tanımlamak için çalışıyoruz” dedi. “Varlıklarınız ayrı bir varlıkta ve teoride ayrılmış müşteri fonlarında veya net olarak gözaltında tutulurken Binance’te alım satım yapma yeteneği olsun, bu sorunların bazılarına yönelik birçok çözümün üzerinde çalışıldığını ve inşa edildiğini göreceğiz. yerleşim çözümleri.”
FTX Hakkında
2022’deki en büyük başarısız borsalardan biri olan FTX, çöküşünden önce DAR’ın incelenmiş borsa listesinde değildi.
Schwenk, “FTX incelenen listemizde değildi, ancak kesinlikle işe yarayan bazı şeyler vardı ve daha iyi yapabileceğimiz veya kaçırdığımız bazı şeyler vardı,” dedi. “FTX hakkındaki kamuya açık bilgilere dayalı çalışmalarımızda bazı ani başarısızlıklar yaşadık; bunlardan biri, güçlü KYC ve AML kontrollerinin olmamasıydı – kimlik kanıtı sağlamadan FTX.com’da gerçekten ticaret yapabilirsiniz ve bu, yıkama ticareti için fırsat yaratır. ve piyasa manipülasyonunun yanı sıra kara para aklama endişeleri.
Schwenk’e göre kripto riskten korunma fonu Alameda Research ile opak ilişki başka bir tehlike işaretiydi. FTX’in Alameda ile olan ilişkisini netleştirmesini sağlama girişimleri reddedildi.
Sonunda Sam Bankman-Fried, FTX’e odaklanmak için Alameda Research’ten ayrıldı ve her iki şirkette de devam eden ilgisinin doğası belirsizleşti.
Schwenk, “Pek gelecek vaat etmiyorlardı,” dedi. “Doğru yaptığımız şeylerden biri, bu çatışmaları nasıl yönettiklerine dair netlik olmadığını fark etmemizdi. Hemen sonuca varabilir ve Alameda’nın müşterilerin önüne geçmesi veya borsaya hızlı erişime sahip olma olasılığı olduğundan şüphelenebilirsiniz – bunun tam olarak ne anlama geldiğini elbette bilmiyorduk, ancak bu çatışmaları yöneten veya yöneten bir politika olmadan, şüpheler haklı çıktı. Neden sorunu çözmeyi teklif etmedikleri hakkında sorularınız olması gerekiyor.”
Diğer endişeler, FTX’in yerel FTT jetonunun aslında bir menkul kıymet olma ve FTX’in potansiyel olarak menkul kıymetler yasalarıyla ters düşme olasılığını içeriyordu.
DAR, FTX üzerinde kurumsal durum tespiti yapmak üzere büyük bir koruma fonu ile anlaştı ve analistler, ölüme mahkum olan borsadan daha fazla şeffaflık talep ettiklerinde, direnişle karşılaştılar.
Schwenk, “Gizli materyaller olarak kabul edilecek olanların sayısı konusunda daha fazla şeffaflık talebiyle geldik” dedi. “Bu, CoinBase, Genesis, Hidden Road, Falcon X ve bir dizi daha olgun merkezi karşı taraflarla başarılı bir şekilde yaptığımız bir şey. FTX’in yanıtı, ‘özellikle soracağınızı düşündüğümüz sorular göz önüne alındığında, titizlik göstermeye hiç istekli değiliz’ oldu.”
Bu nedenle Schwenk ve DAR, FTX’in perde arkasındaki kişilerle sahip oldukları kişisel ilişkilerinden yararlanmaya çalıştılar, ancak gerçekleştirmeye çalıştıkları her türlü özen “kutudan çıkarıldı”.
Schwenk’e göre, büyük müşterilere kur yapmakla ilgilenen ancak mütevazı durum tespitine katılmaya isteksiz bir dijital varlık borsası görmek “tehlike işaretleri yarattı”.
Schwenk, “Bu tür tekliflerde bulunduğunuzda, yanıtın tonu ve tarzı, bunda değerli bilgiler var,” dedi. “Ya olgunlaşmamış olduklarını ya da kötü şeyler olduğunu bilmenizi sağlıyor – ve şu anda sahip olduğumuz bilgilere göre her ikisinin de FTX’te olduğu ortaya çıktı.
“Finansal krizi 1 milyar dolarlık bir hedge fonun COO’su olarak yaşadım, Morgan Stanley, Goldman Sachs, BNY Mellon, Lehman Brothers üzerinde titizlik gösterdik ve doğasında var olan riskler nedeniyle Lehman’ın dışında kaldık ve yakalanmadık. iflas” dedi. “Kripto insanlar aynı düşünceyi stres zamanlarında uygulamalıdır.”
